记者 耿倩 上海报道

　　随着6月最后一个交易日的到来，A股三大股指以涨跌不一收盘，公募基金发行“中考”成绩也正式出炉。统计数据显示，2024年上半年，公募基金发行市场共有626只基金成立，发行总份额超6607.08亿份，相比去年同期增长25.60%。

　　从发行结构来看，“股债跷跷板”效应显现。债券型基金的发行份额远超权益类产品，占据八成以上。与此同时，公募基金依然存在头部集中与“一基未发”并存，基金发行“几家欢喜几家愁”，既有头部基金公司上半年发行37只新产品，堪称行业“劳模”，也有42家公募机构上半年“一基未发”。

　　对于“债强股弱”现象，中欧基金方面对《》记者表示，在内需拉动力持续激活、外部需求的有力推动下，宏观经济已展现出企稳的积极迹象。在这一宏观背景下，资本市场在上半年呈现出预期谨慎、风险偏好降低的特点，投资者纷纷将目光投向确定性较强的资产，债券市场因此迎来了强劲表现。

　　“股债跷跷板”效应显现

　　在公募基金发行市场上，上半年整体募集规模较去年同期相比取得了近七成的增量。公募排排网数据显示，上半年合计发行公募基金626只，同比增长2.45%；发行份额6607.08亿份，同比增长25.60%；平均发行份额10.59亿份，同比增长21.17%；截至日份额6574.70亿份，同比增长65.66%。

　　值得注意的是，债券型基金成为上半年发行主力，募集规模远超股票型基金。根据统计数据，截至6月30日，上半年债券型发行份额5368.75亿份，占到发行份额总量的81.26%，截止日份额5221.01亿份，占到截至日份额总量的79.41%。相比较之下，股票基金就逊色很多。截至6月30日，上半年股票基金发行份额近664.41亿元，仅占到发行份额总量的10.06%。

　　“债强股弱”可能跟宏观环境有关。中欧基金方面对《》记者表示，在内需拉动力持续激活、外部需求的有力推动下，宏观经济已展现出企稳的积极迹象。尽管面临新旧动能转换的挑战，提升有效需求仍是我们需共同关注的问题，但整体而言，经济基本面的弹性和持续向好的趋势令人鼓舞。

　　在这一宏观背景下，中欧基金方面称，资本市场在上半年呈现出预期谨慎、风险偏好降低的特点。投资者纷纷将目光投向确定性较强的资产，债券市场因此迎来了强劲表现。年初利率的快速下行，到3月后央行对利率的关注度提升，市场经历了从加速到放缓的转变，直至6月基本面的边际转弱信号，利率再次小幅下行。

　　梳理公募基金管理人的年中发行总结，共有5位“优等生”交出满意答卷，在上半年发行超20只新产品。根据公募排排网统计数据，今年上半年共有110家公募机构发行了新产品，其中44家公募发行基金数量介于2—5只之间，23家发行基金数量介于5—10只之间，20家发行基金数量不少于10只，华夏基金、易方达基金、广发基金、汇添富基金、富国基金这5位“优等生”发行基金数量居前，上半年分别发行37只、36只、22只、22只和21只新产品。

　　几家欢喜几家愁。依旧有42家公募机构上半年“一基未发”，其中40家为管理规模在千亿元以下的中小型公募。

　　AI成为最重要的全球发展机遇

　　展望下半年，在当前的宏观和政策背景下，中欧基金对债券市场保持乐观态度。预计中长期利率将维持震荡下行的趋势，低利率环境的持续将有助于降低社会债务负担。权益市场上，地产链、红利、出口等领域将提供丰富的投资机会。随着政策的支持和供给端的行业出清，优质企业的竞争格局将进一步优化，加之当前估值处于历史低位区间，投资性价比尤为凸显。

　　具体到投资策略上，业内人士普遍认为，全球人工智能（AI）领域的发展前景十分广阔。

　　“当前，对人工智能潜力的信心日益增强已成为全球股市上涨的主要驱动因素之一。全球科技头部企业的投资大幅增长，云服务计算的提速表明AI变现率在提升。”瑞银财富管理亚太区投资总监及宏观经济主管胡一帆对《》记者强调，展望2024下半年全球关键市场趋势，AI是最重要的全球发展机遇，人工智能可能成为未来几年股票回报的关键驱动因素。

　　胡一帆预计，人工智能热潮将继续推动股市上涨。“我们曾做过预测，人工智能营收从2022—2027年每年复合增长率高达70%。具体来看，更看好AI基础设施以及AI基础设施驱动的半导体公司。”

　　其中，中国人工智能的发展潜力巨大。胡一帆称，中国头部科技企业在AI上正进行大量投资，而当前的估值还有提升的空间。预计中国最终会开发出与其他地区不同的AI生态系统，带来显著的变现潜力，未来看好中国互联网行业。

　　这离不开政策端对人工智能领域的大力支持。6月23日，中国（上海）自由贸易试验区临港新片区党工委副书记吴晓华在“新链接、新市场、新变量·2024正和岛案例共学年会”致辞时表示，临港是上海最主要的智能算力中心，能为各类人工智能企业提供优质高效的算力服务。目前，临港正在布局打造谋划工坊，抖客网，拓展数十万平方公里的谋划社区，出台一系列支持政策，吸引智能芯片、软件服务、数据标注、大模型等AI生态企业入驻。

　　与此同时，中欧基金指出，随着产业焦点从基础设施的算力端转向下游应用端，AI硬件、人形机器人、智能驾驶等领域预计将成为投资的热点，带来巨大的投资机遇。